Um die Devisenmarkterwartungen zu stabilisieren und das makroprudenzielle Management zu stärken, hat die People's Bank of China beschlossen, den Wechselkursrisikoreservesatz für Devisenterminverkäufe ab dem 28. September 2022 von 0 auf 20 Prozent zu erhöhen. Die Zentralbank kündigte am 5. September an, dass sie den Mindestreservesatz für Deviseneinlagen von Finanzinstituten ab dem 15. September um 2 Prozentpunkte senken wird. Wie beurteilen Sie den Anstieg der Devisenterminverkäufe durch die Zentralbank? Welche Aspekte sollten Außenhandelsunternehmen angesichts von Wechselkursschwankungen auf die damit verbundenen Risiken reagieren?
Anpassung der Nachfrage nach Devisenterminkäufen
Es versteht sich, dass das Devisentermingeschäft ein derivatives Produkt zur Wechselkursabsicherung ist, das von Banken für Unternehmen angeboten wird. Unternehmen können zukünftige Wechselkursrisiken bis zu einem gewissen Grad durch Devisenterminkäufe vermeiden, aber da Unternehmen Devisen nicht sofort kaufen und Banken entsprechend Devisen am Kassamarkt kaufen müssen, wirkt sich dies auf den Kassakurs aus, der in wiederum wird die Zukunft des Unternehmens beeinflussen. Terminkäufe von Devisen.
Experten des Forschungsinstituts des Handelsministeriums sagten, dass die Federal Reserve die Zinssätze seit Anfang dieses Jahres fünf Mal angehoben hat und vor Ende des Jahres noch einmal anheben wird.
Davon betroffen stieg der Wechselkurs des US-Dollars stark an, der US-Dollar-Index befand sich auf einem hohen Niveau und die meisten Währungen werteten gegenüber dem US-Dollar rapide ab. Gegenwärtig ist China im Vergleich zu einigen großen Volkswirtschaften der Welt trotz eines komplexen Umfelds weniger von externen Faktoren betroffen, und seine wirtschaftliche Grundlage verfügt über eine starke Fähigkeit, Risiken zu widerstehen. Verglichen mit anderen wichtigen Währungen ist die Abwertung des RMB gegenüber dem US-Dollar relativ gering. Sie haben auch nicht die Voraussetzungen für eine langfristig starke Abwertung.
„Nichtsdestotrotz können Marktstimmung und Spekulationen bis zu einem gewissen Grad auch die Abwertung des Renminbi fördern. Die Erhöhung des Wechselkursrisikoreservesatzes der Zentralbank für Devisenterminverkäufe hat die Kosten für den Terminkauf von Dollar erhöht, um die Nachfrage zu regulieren für Terminkäufe in Dollar. , was dazu beitragen wird, Angebot und Nachfrage des Devisenmarktes auszugleichen." Die professionelle Analyse.
Gleichzeitig analysierte der Co-Direktor und Forscher des Digital Economy and Financial Innovation Research Center der Zhejiang University International Business School, dass der Wechselkursrisiko-Reservesatz des Devisentermingeschäfts zuletzt im Jahr 2{{3} angepasst wurde. }20, von 20 Prozent auf 0. Der Grund dafür ist, dass der Renminbi unter Aufwertungsdruck steht. Die Erhöhung von 0 auf 20 Prozent soll diesmal nicht nur den RMB-Wechselkurs stabilisieren, die Abwertung des RMB verlangsamen, sondern auch den ursprünglichen Risikoreservesatz wieder anpassen. "Die Erhöhung des Risikoreservesatzes für Devisenterminverkäufe soll dieses Mal die Devisenverkäufe reduzieren, indem die Kosten für Devisenterminverkäufe erhöht werden, um die lokale Währung zu stabilisieren."
Ergreifen Sie mehrere Maßnahmen, um Risiken zu vermeiden
Die am 27. September abgehaltene Videokonferenz zum Selbstdisziplinmechanismus des nationalen Devisenmarktes wies darauf hin, dass der RMB-Wechselkurs seit Anfang dieses Jahres im Wesentlichen stabil auf einem vernünftigen und ausgewogenen Niveau geblieben ist. Der Renminbi hat gegenüber dem US-Dollar abgewertet, aber die Abwertungsrate beträgt nur die Hälfte der Aufwertungsrate des US-Dollars im gleichen Zeitraum; Der Renminbi hat gegenüber dem Euro, dem Pfund und dem Yen deutlich aufgewertet und ist derzeit eine der wenigen starken Währungen der Welt.
Das Treffen betonte auch, dass der Devisenmarkt von großer Bedeutung ist und die Aufrechterhaltung der Stabilität oberste Priorität hat. Der RMB-Wechselkurs bleibt grundsätzlich stabil und steht auf einem soliden Fundament. Im Vergleich zu vielen Volkswirtschaften, die von einer Stagflation bedroht sind, hat sich Chinas Wirtschaft weiter erholt und entwickelt. Das Preisniveau ist grundsätzlich stabil und der Handelsüberschuss dürfte hoch bleiben. Mit dem Aufkommen makropolitischer Effekte werden die wirtschaftlichen Fundamentaldaten solider.
Welche Aspekte können Außenhandelsunternehmen angesichts der aktuellen Schwankungen des RMB-Wechselkurses Risiken vermeiden? Pan Helin schlug vor, dass Außenhandelsunternehmen einerseits versuchen könnten, die RMB-Abrechnung zu nutzen, um die Nachfrage nach Devisenkäufen zu reduzieren. Andererseits können aufgrund des Anstiegs der Devisenkosten ausländische Investitionen reduziert werden oder Investitionen mit einer großen Nachfrage nach Devisen können reduziert werden. Zudem kann die Mittelrückgewinnung für kurzfristige Auslandsprojekte erhöht werden.
Wenn Außenhandelsunternehmen Exportgeschäfte tätigen, können sie nach Meinung von Fachleuten prüfen, ob sie den Wechselkurs im Vertrag festschreiben, um eine Erhöhung der Vorauszahlungskosten aufgrund möglicher Aufwärtsschwankungen des US-Dollar-Wechselkurses zu vermeiden. Bei ausländischen Handelspartnern mit hoher Bonität kann der Vorauszahlungsanteil angemessen erhöht und aufgrund der Vermeidung späterer Wechselkursrisiken ein gewisser Zahlungsnachlass erzielt werden. Wenn es die Bedingungen zulassen, können importierende Unternehmen die RMB-Abwicklung mit ausländischen Handelspartnern aktiv fördern, um das Risiko von Wechselkursschwankungen zu vermeiden.
Fachleute betonten weiter, dass die US-Notenbank die Zinsen zwar zum fünften Mal in diesem Jahr erhöht hat, dies jedoch nicht lange anhalten wird und der US-Dollar-Wechselkurs nicht lange einseitig steigen wird. Nachdem die US-Inflationsrate in einen vernünftigen Bereich zurückgekehrt ist, wird die US-Notenbank die Zinssätze verlangsamen oder sogar ganz einstellen. Zu diesem Zeitpunkt könnte der Dollar in einen Anpassungszyklus eintreten. „Auf dieser Grundlage sollten Außenhandelsunternehmen auch auf Änderungen der US-Inflation und die Zinserhöhung der Fed achten und vorschnelle langfristig bullische Dollaroperationen bei Vertragsgestaltungen und Devisentransaktionen vermeiden.“