Während der US-Dollar weiter an Wert gewinnt, haben andere wichtige Nicht-US-Währungen in unterschiedlichem Maße abgewertet, und viele Zentralbanken haben einen „Währungsverteidigungskrieg“ begonnen. Um die „Munition“ der Devisenreserven für die Notwendigkeit aufzufüllen, am Devisenmarkt zu intervenieren, begannen die Zentralbanken weltweit, US-Anleihen zu verkaufen.
Die globalen Zentralbanken lösten eine Verkaufswelle von US-Anleihen aus
Daten der Federal Reserve zeigen, dass die globalen Zentralbanken in der vergangenen Woche bis zu 29 Milliarden US-Dollar an US-Treasuries verkauft haben und der in den letzten vier Wochen verkaufte Betrag 81 Milliarden US-Dollar erreichte, der größte monatliche Ausverkauf seit dem Ausbruch der Epidemie im März 2020. Insgesamt , US-Anleihebestände sind zurückgegangen. auf 2,91 Billionen Dollar.
Dennoch stellten die Ökonomen von Wrightson ICAP fest, dass der massive Ausverkauf der globalen Zentralbanken im September eher eine Vorsichtsmaßnahme zu sein schien.
Derzeit ist der US-Dollar auf ein 20--Jahreshoch gestiegen und das Risiko einer wirtschaftlichen Rezession steigt. Die Zentralbanken haben begonnen, am Devisenmarkt zu intervenieren und den US-Dollar direkt zu verkaufen, um ihre Währungen zu stützen.
Da die Bestände an US-Schatzanleihen durch andere Zentralbanken auf der ganzen Welt zurückgegangen sind, hat der Umfang der von den Zentralbanken in den umgekehrten Pensionsgeschäften der Fed hinterlegten Barmittel weiter zugenommen. In den vier Wochen des massiven Ausverkaufs von US-Staatsanleihen stiegen die Barmittel um 61 Milliarden Dollar. Dies deutet darauf hin, dass andere Zentralbanken auf der ganzen Welt ihre Bargeldpositionen erhöhen wollen, um ihre Währungen zu verteidigen.
Viele Devisenreserven schrumpfen
Der US-Dollar hat stark zugelegt, was dazu führte, dass die Länder ihre auf US-Dollar lautenden Devisenreserven schrumpfen ließen.
Laut Daten, die vor einigen Tagen von der State Administration of Foreign Exchange veröffentlicht wurden, beliefen sich die Devisenreserven meines Landes am Ende des 2. September022 auf 3.029 Milliarden US-Dollar, ein Rückgang um 25,9 Milliarden US-Dollar oder 0,85 US-Dollar Prozent, ab Ende August.
Zhou Maohua, ein Makroforscher in der Finanzmarktabteilung der China Everbright Bank, erklärte, dass sie hauptsächlich von Bewertungsfaktoren beeinflusst wird. Neben dem Schrumpfen der Devisenreserven kam es zu Schwankungen auf dem globalen Finanzmarkt, und Finanzanlagen wie US-Aktien und US-Anleihen sind weiter gefallen.
Die Devisenreserven sind in ganz Südostasien gesunken, wobei Malaysia und Indonesien im September auf ihren niedrigsten Stand im Jahr 2020 gefallen sind, während Thailand auf den niedrigsten Stand seit fünf Jahren gefallen ist.
Nach den neuesten Daten der Bank of Korea sind die Devisenreserven Südkoreas im September so stark gefallen wie seit fast 14 Jahren nicht mehr, da Devisenreserven zur Stützung des Won-Wechselkurses verwendet wurden: Ende September waren es Devisenreserven 416,77 Milliarden US-Dollar gegenüber 436,43 Milliarden US-Dollar am Ende des Vormonats.
Auch Japan hat einen hohen Preis für seine Intervention bezahlt. Laut Daten des japanischen Finanzministeriums beliefen sich Japans Devisenreserven Ende September auf 1,24 Billionen US-Dollar, ein starker Rückgang um 54 Milliarden US-Dollar gegenüber dem Vormonat, dem größten seit Beginn der Aufzeichnungen. Darüber hinaus begann Japan mit dem Verkauf von Vermögenswerten, um Deviseninterventionen zu unterstützen, und seine ausländischen Wertpapierbestände fielen Ende August von 1,04 Billionen US-Dollar auf 985 Milliarden US-Dollar.
Sogar die weltweiten Devisenreserven fallen so schnell wie nie zuvor. Die weltweiten Devisenreserven sind in diesem Jahr um etwa 1 Billion Dollar (7,8 Prozent) auf 12 Billionen Dollar gefallen. Der Rückgang der Devisenreserven spiegelt auch den Druck auf den Geldmärkten wider, der die Zentralbanken in immer mehr Ländern dazu zwingt, eigene Sondervermögen einzusetzen, um eine Abwertung ihrer Währungen zu vermeiden.
Wie wird sich der RMB entwickeln?
Dann sind viele Außenhandelsleute neugierig auf die nächste Kursentwicklung. Es wird berichtet, dass der RMB-Wechselkurs unter dem Einfluss des starken Dollars im September unter die Tiefststände von 2019 und 2020 gefallen ist. Um die Erwartungen zu stabilisieren, wurde im September eine Reihe von Maßnahmen eingeführt.
CICC prognostiziert, dass die Wechselkursspanne des RMB gegenüber dem US-Dollar im Oktober 7,00-7,25 betragen wird, und der Ein-Monats-Pivot wird 7,10 betragen.
Grundlage für dieses Urteil ist, dass die Politik zunächst einmal die Wirtschaft weiter stützen wird. In der Ende September von der Notenbank angekündigten geldpolitischen Sitzung für das dritte Quartal wurde das Urteil des „Triple Pressure“ noch fortgesetzt, stabiles Wachstum war weiterhin das vorrangige Ziel. Ab dem 1. Oktober wird der Zinssatz des ersten Eigenheimkredits um 0,15 Prozentpunkte gesenkt, und die Zinssätze von weniger als 5 Jahren (einschließlich 5 Jahren) und mehr als 5 Jahren betragen angepasst auf 2,6 Prozent bzw. 3,1 Prozent.
Dadurch wird der Rückzahlungsdruck des Erstwohnsitzes reduziert, was den Immobilienmarkt bis zu einem gewissen Grad ankurbeln und damit die Wirtschaft bis zu einem gewissen Grad stabilisieren kann.
Zweitens war die grenzüberschreitende Zahlungsbilanz im September stabil. Was die laufende Zahlungsbilanz betrifft, so blieb die Handelsbilanz auf einem hohen Niveau, obwohl sich die Wachstumsrate der Exporte im September verlangsamte. Im Allgemeinen sind Chinas grenzüberschreitende Einnahmen und Zahlungen trotz eines gewissen kurzfristigen Kapitalabflussdrucks nach Berücksichtigung des Handelsüberschusses immer noch stabil, was auch ein wichtiger Grund für die gute Widerstandsfähigkeit des RMB-Wechselkurses ist.
Schließlich wird der RMB-Wechselkurs in Anbetracht der aktuellen Unsicherheiten in der internationalen Situation weiterhin von externen Faktoren wie dem US-Dollar-Index beeinflusst werden, aber in Anbetracht dessen, dass die Wirkung der inländischen Wirtschaftsstabilisierungspolitik im Einklang mit der vorherigen Serie von allmählich eintreten wird Politik der Zentralbank zur Stabilisierung der Erwartungen wird die Volatilität des RMB-Wechselkurses geringer sein als die anderer Nicht-US-Währungen.